二、多维视角下的世界一流金属企业

（一）不同特色的行业巨头

1. 靠资本运作壮大的力拓

力拓以铜矿起家，1873年成立于西班牙，集团总部在英国，澳大利亚总部在墨尔本。历经145年的发展，力拓成为世界第二大铁矿石生产商，2017年在世界500强中排名第316位。

力拓发展历程分为三个阶段：一是资本积累时期（1873—1923年），成为世界最大的铜矿生产商；二是海外多元化扩张时期（1924—2007年），实现全球地理范围和产品品类的扩张，成为综合型矿业巨头；三是由多元化扩张转向聚焦优势业务（2008年至今）。

值得关注的是，从1925年起，力拓启动了海外多元化发展战略，进行了一系列全球化的收购兼并活动和资源勘探开发。

1929年投资赞比亚铜矿，再塑铜业辉煌。1955年，收购加拿大和澳大利亚铀矿。1962年，与英国综合锌业公司合并。1966年，开发澳大利亚铁矿，为以后发展奠定基础。1960—1980年，在非矿石领域进行扩张。1989年，收购BP矿产业务，成为世界最大特种铁和二氧化钛供应商。1990年之后，力拓在煤、铁、铜、铝、金矿等领域的扩张加速。2008年之后，针对部分资产并购的失误，采取资本收缩战略，处置低效无效资产。

经过大规模的资本运作，力拓已经稳居世界第二大铁矿石供应商的地位，与前几位供应商共同形成国际市场的寡头垄断。

力拓的发展战略与运营方式具有以下四个显著特点：第一，以全球化视野配置资源，在全球范围内拓展客户；第二，投资可以在供给端形成最大价格影响力的品种；第三，及时处置投资失误，避免陷入财务危机；第四，善于运用资本市场，为公司提供发展资金来源。

2. 引领技术潮流的美铝

美铝是世界铝工业起步最早的公司之一。1888年，美铝在匹兹堡采用Hall-Heroult法建造了世界上第一批铝电解槽，是世界上领先的原铝、氧化铝及铝制品生产商。在过去的130年间，其创新技术始终引领航空航天、汽车、包装、建筑、商业运输、消费电子及工业用铝的更新换代，成就了多个重要里程碑。在高端铝材制造领域，美铝掌握着最先进的核心技术。目前，全球40%以上的高端铝制品仍由美铝主导。

2016年，美铝把航空航天、汽车和交通运输等增值业务拆分出来，成立了一家独立的上市公司，命名为奥科宁克（Arconic）。该公司是原美铝先进技术的代表，目前是全球领先的多元化材料创新、精密加工与高端制造企业，主要客户是相关行业的领先企业。该公司将有机和无机技术与创新投资结合在一起，目前，奥科宁克收入的70%来源于占市场份额第一或第二位的领域。在下一代航空发动机和飞机结构方面，奥科宁克已经取得了显著的份额，该公司可以供应90%的喷气发动机组件。在金属和碳纤维增强塑料领域，奥科宁克也是重要的结构部件供货方。

图1是2016年美铝拆分前的上下游收入比例，美铝下游收入比例为60%，超过上游的收入比例，说明美铝的下游业务发展更成熟。

3. 拥有市场话语权的四大矿业公司

必和必拓、力拓、淡水河谷和嘉能可是全球矿业公司第一阵营，在大宗商品领域具备强大的市场话语权。其中，必和必拓、力拓和淡水河谷是排名前三的三大铁矿石供应商，掌控了世界铁矿石70%以上的贸易量。

必和必拓前身是BHP，后合并比利登公司，目前是世界第一大铁矿石供应商，拥有世界上最大的铬矿、锰矿，2017年世界500强排名第350位。

淡水河谷是世界第三大铁矿石供应商，是美洲大陆最大的采矿业公司，2017年世界500强排名第370位。淡水河谷铁矿石产量占巴西总产量的80%，其保有铁矿储量约40亿吨，主要矿产可维持开采近400年。

嘉能可是全球最大的大宗商品交易商和全球第四大矿业企业、第一大锌制造商、第三大铜制造商和最大的煤炭供应商。该公司不仅是商品交易商，还是生产商和营销商，对国际大宗商品市场影响巨大，被誉为大宗商品交易界的“高盛”，2017年世界500强排名第16位。

4. 具有良好成长性的英美资源集团

英美资源集团成立于1917年，以开采钻石矿起家，通过一系列资产并购和重组，在矿业领域迅速崛起，目前是全球最大的多元化矿业集团之一。英美资源的发展模式具有鲜明的路径。

第一，谋取一流的矿山资源。英美资源高度注重资源储备，勘探、收购、开发和运营矿龄长、成本低的矿山，集团在南北美洲、非洲、澳大利亚等地区运营和储备了一批世界级的矿山项目。

第二，专注于采矿业务，剥离非主营业务。英美资源通过简化集团业务组合和结构，有保有压，使集团能更专注于所经营的采矿业务，从而更好地发挥集团的核心优势。

第三，实施并购，快速实现做大做强。注重通过并购重组实现超常规发展，积极介入新的矿业品种领域。

第四，优化管理，持续降本。经过多年的优化和重组，英美资源形成了更加精简和高效的管理架构，管理成本大大降低，运营效率大幅提高。

（二）一流企业成功的共性因素

深入剖析世界一流企业的发展历程和经营业绩，选取卓越企业的前导指标，有利于挖掘世界一流企业的成长基因。从以上世界一流企业的研究可以看出，它们的成长均得益于以下三个方面的因素：

一是环境因素。一流企业是在200年来世界资本主义长期发展中积累和形成的，它们抓住了瓜分世界资源的战略机遇，在资本主义市场经济高度发展的环境中成长壮大。

二是技术因素。世界经历了四次大的技术革命，人类利用自然资源，创造社会财富的手段得到不断的变革和创新，孕育和推动了一代又一代的世界一流企业。

三是人文因素。全球分工体系和协作共享机制的逐步成熟，培育和促进企业家成长，灵魂式的企业家引领了世界一流企业的发展。